金の価格は近年、国内外で歴史的高値に近い水準での推移が目立っており、2026年1月現在もドル建て・円建てのいずれにおいても高水準が続いています。

この背景には、世界的なインフレ懸念や地政学リスクの高まりに加えて、米国の金利見通し、中国・ロシアなど一部主要国による中央銀行の金準備の積み増しといった要因が存在します。さらに日本国内では、円安の進行により円建ての金価格が上昇しやすい状況が続いており、こうした複数の要素が金価格に影響を及ぼしているのが実情です。

金融市場の安定化を背景に、価格が下落した例も見られます。特にドル高が進行する局面では、金のドル建て価格が下落しやすい傾向にあると言えるでしょう。

本記事では、過去の金価格の推移を整理しながら、価格に影響を与える主な要因について体系的に解説します。また、複数の金融機関やアナリストによる長期的な見通しを参照し、今後10年後および20年後における金価格の方向性を考察します。ぜひ最後までご覧ください。

金価格の現状と過去の推移

ここ20年ほどの金価格は、全体として著しい上昇傾向を示しています。2000年前後には1gあたり1,000円前後だった国内の金価格は、2020年代に入り上昇基調を強め、2023年には1gあたり1万円を突破します。

その後も上昇は続き、2024年9月末には1gあたり2万円を初めて突破します。さらに上昇基調は加速し、2026年1月29日午後、国内価格の指標となる田中貴金属工業の店頭小売価格（税込み）が、前日午前比2,263円（8.0％）高の1gあたり3万0,248円に急騰しました。これにより、金価格は史上初めて3万円の大台を突破し、最高値を更新しました。

背景には、米国の金融政策をめぐる不透明感があります。米連邦準備制度理事会（FRB）は連邦公開市場委員会（FOMC）で政策金利の据え置きを決定しましたが、一部理事が利下げを求めて反対するなど、市場では今後の政策運営に対する懸念が広がりました。

さらに、FRBの独立性が揺らいでいるとの見方や、中央銀行の信認低下への警戒感が「ドル離れ」を促し、資金が金へと流入する構図が強まっています。加えて地政学リスクの高まりも意識され、「有事の金」としての需要が拡大しました。

このように、短期的には調整局面を挟む可能性があるものの、金融政策への不信感や通貨価値への懸念、地政学リスクが高まる局面では金が選好されやすい構造は変わっていません。その結果、金価格は長期的に見て右肩上がりの推移を維持しているのが現状です。

出典：朝日新聞「金1グラム3万円を突破　田中貴金属、史上最高値を更新」 

出典：田中貴金属公式で金の価格推移をチェックする 

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金価格が上昇し続ける背景・要因

金価格の変動には需給バランスや経済環境など様々な要因が絡み合っています。

ここでは、金価格を押し上げている主な背景と要因について解説します。

工業用途の需要拡大

スマートフォンやパソコンなど電子機器の普及により、電子部品向けの金の需要が増加しています。

金は優れた伝導性や耐久性を持つため、半導体や回路基板など工業用途で欠かせない素材です。

例えば、スマートフォン1台には微量ながら金が使われていますが、世界中で毎年数億台以上のスマートフォンが生産されるため、金需要は大幅に増加します。

こうした産業界からの安定した需要拡大が、長期的な金価格上昇を下支えする一因です。

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米ドル価値の低下とインフレ懸念

米ドルの価値が下落したり、インフレ懸念が強まったりする局面では、金価格は上昇しやすくなります。金の国際価格は主に米ドル建てで取引されます。そのため米ドルの価値が下がる局面では、相対的に金の価格が割安となることから、投資マネーが金に流れやすくなります。

また、世界的なインフレが加速すると通貨の価値が目減りするため、価値が保たれやすい金に資金を移す動きが活発になり、金の価格が上昇します。

実際、アメリカで大規模な金融緩和が行われドル安が進行した局面では、金の国際価格が上昇する傾向が見られました。

インフレ率が高まる局面では「インフレヘッジ」として金への関心が強まりやすいことも知られています。

投資対象としての金の人気上昇

金はもともと価値がなくなる心配が少ない「実物資産」として富の保全に用いられてきました。

それに加え近年では、金ETF（上場投資信託）などの金融商品の登場により、金が手軽に投資対象として売買されるようになっています。

特に2000年代以降、金ETFの普及によって金市場に多くの投資資金が流入するようになり、個人投資家だけでなく機関投資家にとっても金は重要な運用資産となりました。

資産運用先として金の人気が高まったことで、市場への資金流入が増え、金価格の押し上げにつながっています。

また、純金積立など一般の個人が金投資を継続しやすいサービスも浸透し、金需要の裾野が広がっています。

出典：三菱マテリアル「金（ゴールド）ETFとは？」 

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世界的なリスク増大による安全資産需要

世界的なリスクが高まる局面では、安全資産とされる金への需要が急増し、価格が上昇しやすくなります。古くから「有事の金」という言葉があるように、情勢不安時には実物資産である金に資金が集中しやすい傾向があります。

経済危機や紛争・パンデミックなど世界的なリスクが高まる局面では、安全資産とされる金の需要が一気に高まります。

例えば2020年前後の新型コロナウイルス禍では、世界経済の不確実性から金の需要が高まりました。

また、ロシアによるウクライナ侵攻など地政学リスクの際にも、リスク回避目的で金購入が増える傾向が見られます。

このように、世界的な危機発生時には金の需要が急増し、金相場の上昇要因です。

出典：三菱マテリアル「金の価格が上がっているのはなぜ？」 

低金利環境の長期化

世界的に低金利政策が続いている影響も、金価格を押し上げる要因です。

利息がほとんど付かない預金や債券よりも、価値が目減りしにくい金を保有しようとする動きが高まりました。

実際、欧米や日本で政策金利がゼロに近づいた局面では、債券などから金へ資金が移動する現象が見られています。

特に超低金利下では「無利息でも価値が安定している」金の魅力が相対的に増すため、投資マネーが金市場に流入しやすくなります。

このように、金利が低迷する環境では相対的に金の投資価値が高まり、金相場を支える重要な上昇要因の一つとなっているのです。

金の埋蔵量の限界と採掘コスト

金は埋蔵量に限りがあり、採掘コストも年々上昇しているため、供給が急激に増える可能性は低い資源です。

米国地質調査所（USGS）が公表した最新の報告書「Mineral Commodity Summaries 2025」によると、世界全体の金の埋蔵量は数万トン規模にとどまっており、年間の金採掘量も3,000トン前後で推移しています。

金は埋蔵量に限りがあるうえ、新規鉱山の開発や採掘コストの上昇もあり、供給が急激に増える可能性は低い資源とされています。金の埋蔵量は前述のように限りがあるため、希少価値が徐々に上がっていく傾向にあります。

採掘できる金を増やそうとすれば、それだけコストもかさむため採掘を行うのは簡単ではありません。

現在の採掘技術で取り出せる金はあと20年程度で枯渇するとも指摘されており、供給量が急増する見込みは立っていません。

なお、廃棄された電子機器などからの金のリサイクルも行われていますが、新たな需要増を賄うほどの量にはならないのが現状です。

出典：Mineral Commodity Summaries 2025 

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新興国の経済発展による需要増加

新興国の経済発展と人口増加により、金の需要は中長期的に拡大しやすい状況にあります。世界人口の増加や新興国の経済発展に伴い、金の需要も拡大傾向にあります。

インドや中国をはじめとする新興国では、伝統的に金の装飾品や資産としての需要が根強く、所得向上により金の購入量が増える傾向があります。

また、中東や東南アジア諸国でも経済成長に伴い金の需要が高まっており、世界的な金消費の底上げにつながっています。

こうした新興国での金需要拡大は金価格の長期上昇を支える要因です。

各国中央銀行による金の備蓄増

近年、各国の中央銀行が貨幣価値が下がってしまった時のためにリスクヘッジとして金の備蓄量を増やすことも金の価値が高まっている原因の一つです。

売り手に回ることが多かった中央銀行ですが、リーマンショック以降は買い手に回ることが多くなり、大量の金を購入していることから市場価値が高まる傾向にあります。

今後も各国の中央銀行が金を継続的に購入していく動きが見られれば、価値が高まった状態が維持される可能性が高いと言えるでしょう。

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金価格が下落するタイミングとは？

金相場は常に上昇するわけではなく、状況次第では大きく下落する可能性も十分あります。

実際、過去を振り返ると金価格が急落した局面もいくつか見られました。将来の動向を考える際には、どのような条件で金価格が下がりやすいかを把握しておくことが大切です。
ここでは、金価格が下落に転じやすい主なタイミングを整理します。

このあと、それぞれのタイミングについて詳しく解説していきます。

出典：三菱UFJ eスマート証券「金暴落はありえるのか？」 

金利が上昇傾向になったとき

金利が上昇する局面では、金は相対的に投資魅力が低下し、価格が下落しやすくなります。金は保有していても利息や配当を生まない資産です。そのため、銀行預金の金利や国債の利回りが上昇すると、無利息の金を持つ魅力が相対的に低下します。

例えば、安全資産とされる米国債で年5%の利回りが得られる状況では、無利息の金を持ち続けるメリットが薄れるでしょう。

特に金利が高くなる局面では投資マネーが金から債券などへシフトしやすく、金価格の下落要因となります。

このため、金利が上昇する局面では金価格の上値が重くなる傾向があります。

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世界情勢が安定したとき

大きな戦争や経済危機もなく世界情勢が安定している時期には、投資家がリスクを感じにくくなります。平時には安全資産である金よりも、株式や債券など利回りのある資産に資金が向かいやすくなります。

実際、2013年前後には世界経済が回復基調となったことで、それまで高騰していた金相場が調整局面に入りました。

また、冷戦終結後の1990年代も世界的に比較的安定した時期で、金相場は長期間低迷する結果となりました。

その結果、市場での金需要が落ち着き、金価格は緩やかに下落していく傾向が見られます。

金の供給量が増加したとき

金の新規採掘量が増えたり、保有されていた金が大量に売却されたりすると、市場への供給量が増えるため、需要に対して供給が上回る局面では、金価格には下押し圧力がかかります。

例えば、各国の中央銀行が保有する金準備を市場に放出すれば、一時的に金余りとなり価格が下落しかねません。

実際、1990年代末にはイギリス中央銀行が大量の金を売却し、当時の金相場が大きく値下がりした例があります。

このように、技術革新や政策によって金の供給量が増加した場合、金価格が下落に転じる可能性が高まります。

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金価格が下落すると考えられるリスクと対策

金は長期的に価値を保ちやすい資産ですが、常に価格が上昇し続けるわけではありません。経済環境や金融政策の変化によっては、一時的に相場が下落する局面も想定されます。

将来の売却や資産形成を考えるうえでは、下落リスクを正しく理解しておくことが重要です。

このあと、それぞれのリスクについて詳しく解説していきます。

金価格が下落する主なリスク要因

金相場が下落する場面では、単一の要因だけでなく、複数の環境変化が重なって影響することも少なくありません。ここでは、金価格に影響を与えやすい代表的なリスク要因を整理します。

金利上昇による投資需要の低下

金は、保有しても利息や配当を生まない資産です。そのため、政策金利の引き上げにより、預金金利や債券利回りが上昇すると、金の相対的な魅力は低下する傾向があります。

特に、米国を中心とした金融引き締め局面では、投資資金が金から利回り資産へ移動しやすくなります。このような状況では、金価格が調整局面に入る可能性があるため、注意が必要です。

世界情勢の安定による安全資産需要の減少

戦争や金融危機などの不安が和らぎ、世界情勢が安定すると、投資家のリスク回避意識はやや弱まる傾向にあります。

その結果、安全資産である金よりも、株式や不動産など成長性のある資産が選ばれやすくなります。過去にも、世界経済が回復基調に入った局面で、金相場の上昇が鈍化した例がありました。平時には、金需要が落ち着く可能性をあらかじめ想定しておくとよいでしょう。

金価格が上がりすぎた反動による調整リスク

金価格が短期間で急騰した場合、その反動で価格が調整されることがあります。特に、投機的な資金が集中した局面では、利益確定の売りが出やすいです。

こうした調整は一時的に収束することもありますが、相場の状況次第では、大きな下落につながる可能性もあります。高値圏では過度な期待は避け、冷静に相場を見守ることが大切です。

金価格下落に備えるための対策・考え方

金価格の下落リスクを完全に避けることはできませんが、考え方や行動次第で影響を抑えることは可能です。ここでは、将来の資産形成や売却判断に役立つ、基本的な対策の考え方を整理します。

以下では、それぞれの考え方について詳しく解説します。

短期的な価格変動ではなく長期視点で判断する

金相場は、短期的には金利や為替、ニュースの影響を受けて大きく変動します。一方で、過去の推移を振り返ると、金価格は長期的に上昇する局面を何度も経験しています。

一時的な下落に過度に反応せず、中長期的な価格の動きに目を向けることが重要です。特に資産保全を目的とする場合は、短期の値動きに一喜一憂せず、長期的な分散効果を意識することで安心感が得られます。

一括売買を避け、売却・購入タイミングを分散する

金を一度にまとめて売買すると、価格変動の影響を大きく受けるリスクがあります。そのため、複数回に分けて取引を行い、購入や売却のタイミングを分散させる方法が効果的です。

たとえば、売却時には高値圏で一部を現金化し、残りの資産は相場の様子を見ながら判断することで、リスクの軽減につながります。価格の天井や底値を正確に見極めるのは難しいため、分散の考え方を取り入れることが現実的です。

金を資産全体の一部として保有しリスクを分散する

金は安定資産として有効ですが、資産全体を金に集中させるのはリスク分散の観点から推奨されません。株式や債券、現金など異なる性質の資産と組み合わせて保有すれば、全体のリスクを抑えることができます。

金は「市場で価値が失われにくい資産」として捉え、資産全体のバランスを意識することが大切です。こうした分散投資の考え方が、長期的な資産形成の安定につながる可能性があります。

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今後の金価格の予想

ここからは今までの傾向から、直近の金価格の動向から20年後の金価格がどうなるかを予想します。

これから金を売買しようと検討している方はぜひ参考にしてみてください。

短期的な金価格の予想

短期的な金価格は、金融政策や為替、地政学リスクの影響を受けやすく、上下に振れやすい展開が続くと考えられます。直近数年間の金価格は、世界的な金融政策や景気動向、地政学リスクなどに大きく左右されています。短期的には金利や為替の変動も影響し、価格が安定せず上下に振れやすい局面が続くでしょう。

例えば、主要国で金融引き締めが進めば、一時的に金相場が下押しされる可能性があります。一方で、予期せぬ経済危機や市場不安が生じた場合には、安全資産として金が買われ、価格が急騰する展開も想定されます。短期予想は容易ではありませんが、最新の経済ニュースや市場動向に注目しておくことが重要です。

現金を保有し続けた場合と比べ、金を保有していたことで実質的な価値を維持、あるいは拡大できたという実感が、投資家の安心感につながっている様子がうかがえます。

なお、日本国内の金価格は為替相場（円相場）の影響も大きく受けます。円安が進行すれば、円建ての金価格は上昇しやすくなるため、金利動向だけでなく為替の動きにも注意を払う必要があります。

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10年後の金価格の予想

10年後の金価格は、一時的な調整を挟みながらも、現在より高い水準にある可能性が高いと考えられます。金相場は長期的には上昇トレンドにあり、需要拡大と供給制約が価格を支える構造が続いているためです。ただし、その道のりでは景気循環や政策変動による一時的な価格調整が起こる可能性も高いでしょう。

仮に新たな危機として台湾を巡る軍事衝突が発生すれば、金価格が急騰する可能性があります。逆に、世界的なリスクが大幅に後退すれば金への逃避需要が減り、一時的な下落局面もあり得ます。

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20年後の金価格の予想

20年後の金価格は、途中で調整局面を挟む可能性はあるものの、長期的には現在より高い水準にあると考えられます。

例えば新型コロナ禍の完全収束や地政学リスクの解消により経済が順調に成長軌道に乗れば、投資マネーは株式・債券に向かう可能性が高いでしょう。

その結果、安全資産である金の需要が落ち着き、20年という長期でも金価格が現在より低い水準に落ち込む可能性は否定できません。

しかし、長期的に展望すると、やはり金価格は上昇基調を維持していく可能性が高いでしょう。

人口増加や新興国の台頭による需要拡大、そして金の希少性の高さは今後も変わりません。

短期的には景気変動で一時的な下落があっても、20年というスパンで見れば金の価値は底堅く、むしろ一段と価格水準を切り上げている展開が予想されます。

出典：三菱マテリアル 

年代別に考える金投資の考え方

金投資は、年齢やライフステージによって目的や役割が異なります。同じ「金の保有」であっても、資産形成を重視するのか、保全や相続を意識するのかによって考え方が変わります。ここでは、年代別に金投資の基本的な考え方を整理します。

20代〜30代｜少額から始める分散投資としての金活用

20代から30代は、これから資産を築いていく成長段階です。この時期においては、金を大きな利益を狙う投資先ではなく、分散投資の一部として活用するという考え方が選択肢のひとつです。

純金積立など、少額から始められる方法を取り入れることで、価格変動に慣れるという副次的な効果も期待できます。

また、株式など値動きの大きい資産と組み合わせれば、全体としてのリスク分散にもつながります。

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40代〜50代｜資産保全を意識したポートフォリオへの組み込み

40代から50代にかけては、資産を増やすだけでなく、守る意識も徐々に強まってきます。
この年代では、金を資産保全の手段としてポートフォリオに組み込むことが一つの選択肢です。

株式の比率を見直しつつ、市場で無価値になりにくい金を一定割合保有すれば、全体の安定性が高まる可能性があります。将来の売却や現金化に備えて、保有量や方法を定期的に見直しておくことが重要です。

60代以降｜資産防衛と相続を見据えた金の保有戦略

60代以降は、資産形成よりも、資産防衛や円滑な相続への備えが重視される段階です。金は実物資産であり、インフレや通貨の価値変動に対して一定の耐性があるとされています。

そのため、現金や金融資産の一部を金で保有することで、資産価値の目減りを抑える効果が見込めます。相続を意識する場合には、売却のしやすさや保管方法も含めて、計画的に検討していくことが大切です。

20年後の金価格に関するよくある質問

金価格の将来を調べる中で、「何年後にはいくらになるのか」「今は買い時なのか、それとも売り時なのか」といった疑問を持つ方も多いでしょう。

特に、20年という長期的な視点では、金利や為替、世界情勢、資源の希少性など多くの要因が関係するため、単純な予測だけで判断するのは現実的ではありません。

ここでは、過去の金相場の推移や現在の市場環境をもとに、将来の金価格や売買の考え方について、よくある質問をQ&A形式で分かりやすく解説します。

まとめ

本記事では金価格が変動する要因や、20年後を見据えた金価格予想について解説しました。

金は紙幣と違って価値がゼロになる心配が少ない安定資産ですが、その価格は世界情勢や経済状況など様々な要因で上下します。リスク回避の需要が高まれば金相場は上昇しますが、逆に世界的な安定期には調整局面もあり得ます。

将来の資産形成のためにも、日頃から金相場の動向をチェックし、金価格が高騰しているタイミングを見計らって上手に活用していきましょう。金の売却や資産運用に関するご相談は、実績豊富な「おたからや」にぜひお任せください。

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